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      前海擴容高層次開放 香港金融業迎更多商機
      [ 2021-09-09發表]
      【香港經濟導報網訊】

      與香港一水之隔的前海,成立至今已有11年。近日中央公布《全面深化前海深港現代服務業合作區改革開放方案》(下稱“前海方案”),提到前海將與香港合作擴大金融業對外開放,多個金融業領域將先行先試。有學者認為,前海面積擴容後,區內金融業的服務範圍大大擴闊,預期香港金融業界參與度有望提升,香港國際金融中心地位勢更加鞏固。



      香港經濟發展背靠祖國,香港與內地一直合作共同發展,例如80年代改革開放初期,香港與廣東發展成“前店後廠”的經濟模式。近年粵港澳大灣區,便圍繞香港與內地協同發展、互惠互利。香港與內地合作的“代表作”之一,肯定包括位於深圳西面、被視為“港深合作橋頭堡”的前海合作區。

      前海合作區於2010年由國務院批準成立,主打港深現代服務業合作,強調港深合作先行先試的創新功能。其中,金融業是前海合作區的重點產業之一,國務院早年表明,支持前海在金融改革創新方面先行先試,建設中國金融業對外開放試驗示範窗口。過去11年來,前海在金融領域推動不少創新,包括在前海構建跨境人民幣業務創新試驗區,支持香港金融企業在前海設立機構和開展金融業務等。


      擴大金融業對外開放


      日前,中央發布“前海方案”,計劃將前海面積擴容至原有的8倍,同時擴大前海金融業對外開放,具體包括提升國家金融業對外開放試驗示範窗口,以至跨境人民幣業務創新試驗區功能,支持將國家擴大金融業對外開放的政策措施,在前海合作區落地實施,在與香港金融市場互聯互通、人民幣跨境使用、外匯管理便利化等領域先行先試。

      其他措施還包括,在前海開展本外幣合一銀行帳戶試點;支持符合條件的金融機構開展跨境證券投資等業務;深化粵港澳綠色金融合作;探索跨境貿易金融和國際支付清算新機制;支持前海推進監管科技研究和應用;以及支持港交所(388)前海聯合交易中心開展大宗商品現貨交易。


      前海擴容港金融業機遇增


      廖群相信前?,F有金融產品規模能夠進一步做大。

      中國人民大學重陽金融研究院首席經濟學家廖群表示,事實上“前海方案”提及的金融開放政策大部分目前“都已經有了”,但值得關注的是,前海合作區面積較原先擴大了7倍,前海金融業所涵蓋的企業和居民範圍也隨之擴大,業務種類也更多元化,將有利於前?,F有金融產品規模能夠做大,使現存但未成氣候的金融產品更加成熟。

      鄂志寰相信前海擴容,新產業在前海將獲得更多發展空間。

      中銀香港(2388)首席經濟學家鄂志寰則認為,今次的“前海方案”更多強調制度性創新,內容亮點之一是前海合作區的範圍,較原有面積擴大了7倍,物理空間擴展後,能容納的產業相信也會更加多元化,目前前海以物流、金融等產業為主,相信未來會有更多不同產業出現,例如科技、醫療等新產業。隨著新產業在前海獲得發展空間,香港金融機構也有望得到更強的業務需求,開展更多創新型的跨境金融服務。

      程實認為前海有助於強化香港國際金融中心地位。

      工銀國際首席經濟學家程實指出,“前海方案”提出在一系列領域先行先試,將推動內地金融開放試點進入新層次,同時也將進一步鞏固香港國際金融中心的地位。


      本港券商北上先受惠


      莊太量相信前??梢灾龠M香港鞏固國際金融中心地位。

      另外,有學者關注到,“前海方案”提及支持符合條件的金融機構,在前海開展跨境證券投資業務,料本港券商有望從中受惠,可通過前海進入內地市場,開拓客源和收入。中大經濟學系副教授莊太量表示,“本港券商如果想進入內地,當然現在也能獨資(進入),但他們可能在內地無人脈關係,也不太熟悉內地運作,而前??梢宰鳛橐粋€試驗田,幫助香港金融機構或券商在前海開展業務。”

      莊太量又指,“香港始終是一個細市場,本地券商(面對)最大問題是競爭大,包括來自銀行的競爭,而且市場近飽和。如果本港券商可以開拓內地市場,可以得到更多客路。例如部分券商主要賺孖展息,可以借錢給內地客戶買股票,而非單純賺手續費和傭金。”莊太量預期,當本港券商內地客戶規模足夠大後,未來更有機會進一步參與“理財通”,跨境銷售理財產品。

      王良享估計未來前海有機會鬆綁資金流限制。

      星展香港財資市場部董事總經理王良享則認為,針對前海金融機構開展跨境證券投資業務,未來前海有機會試點鬆綁資金流限制,例如在互聯互通渠道內容許跨境人民幣,甚至港元或美元在前海有限度自由進出,情況類似早年實施的QDII(合格境內機構投資者)和QFII(合格境外機構投資者),目標應是再優化QDII及QFII機制,在投資配額、資金出入調導及投資標的方面再放寬,將有助提升前海的資本帳開放,同時深化港深金融市場互聯互通。

      【政策拆局】前海非取代香港 做大個餅吸引外資

      落實前海更高水平對外開放的政策文件——《全面深化前海深港現代服務業合作區改革開放方案》(下稱“前海方案”)日前出臺,前海的一大定位是發展現代服務業,當中包括金融服務業,但這與香港傳統支柱產業不謀而合。事實上,自前海規劃於2010年面世以來,本港不時有“前海取代香港”的雜音,擔憂香港長遠會被前海取代。但學者普遍認為,前海的目標應是港深協力“將個餅做大”,競爭對手並非深港自己,而是國際上其他金融中心。

      金融業是前海合作區的重點產業。據了解,目前前海持牌金融機構累計達252家,融資租賃、商業保理、交易場所等類金融機構近6500家,約佔深圳市80%。2019年前海金融業實現註冊企業增加值1358.4億元人民幣(約1630.08港元),按年增長15%,佔前海增加值59.3%。金融業實現稅收238.3億元,按年增長14%,佔前海稅收總量56%,在前海各行業中連續5年以上位居首位。

      若拿香港金融業的數據比較,2019年香港金融業增加值5813億元,按年增長8.6%,佔香港GDP的21.2%。雖然香港金融業增加值是前海的3.6倍,但行業增加值增速只有前海約一半。事實上,前海金融業發展迅速,從2013年接受企業註冊到2019年底,前海金融業註冊企業數量增長近23倍;金融企業稅收增長近89倍。


      吸引國際資金進駐大灣區


      今次“前海方案”將前海地域擴充,由原本面積15平方公里,納入蛇口、北面的寶安中心區及機場等區域後,面積擴大7倍,至超過120平方公里,相當於近10個香港的中西區面積??梢灶A見,未來前海金融業規模將進一步壯大。至於前海即將取代香港中環的說法也不時被討論。過往有意見質疑,前海的行政體制和金融產業模式與香港極為接近,前海最終目的在於取代香港,擔心將來會有大批服務業工序遷到前海,引發第二次產業北移。

      不過,也有學者從另一角度看待前海,中大經濟學系副教授莊太量表示,倘若粵港合作把市場做大,形成協同效應,將可以吸引更多海外資金在大灣區投資,“先將個餅做大先,我們的競爭對手不是自己互相競爭,而是讓原本打算去美國、歐洲、新加坡的錢流向大灣區,這些錢香港、深圳都分不完。”

      工銀國際首席經濟學家程實亦認同,粵港澳大灣區在內部是互補協同的經濟關係,前海合作區金融開放,將有助於強化香港國際金融中心地位,為香港金融業創新發展提供更多機會。


      專資會歡迎前海橫琴方案 給予港專業服務業更多機遇


      中央近日公布《全面深化前海深港現代服務業合作區改革開放方案》(“前海方案”),香港專業及資深行政人員協會(專資會)表示歡迎,認為有利推動港深更高水平合作,發揮兩地在大灣區內雙引擎功能,期望特區政府推出相應措施積極配合,讓香港專業服務進入大灣區,為香港各界別的專業人才和企業創造更廣闊的發展空間。

      專資會認為,“前海方案”中擴展了前海合作區發展空間,亦進一步促進粵港、港深合作,協助前海推動服務貿易全面自由化、擴大金融市場互聯互通、提升法律事務對外開放水平等,充分發揮香港在高端專業服務業的固有優勢,給予香港的專業服務提供者更多機遇,促進香港專業服務業的長遠發展。

      另外,結合較早前公布的《橫琴粵澳深度合作區建設總體方案》,相信更能推動香港、澳門、前海及橫琴在參與粵港澳大灣區建設發揮更大作用。專資會冀望特區政府盡快與中央部委商討,如何透過《內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排》(CEPA)盡快落實“前海方案”中進一步開放服務貿易的措施,並為業界就擴區後的前海,在金融、創科、法律和營商環境方面提供指引及意見,讓業界及社會把握機遇,共同推動粵港澳大灣區建設。
       


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